股票限售解禁前必大涨(即将解禁的股票能买吗)

股票限售解禁前必大涨?即将解禁的股票能买吗,金华号带你了解相关信息。益于数字货币概念,翠微股份(603123.SH)2022年以来股价最大涨幅接近3倍,市值最高超过240亿元,但其数字货币业务中短期之内根本难以贡献业绩,目前的

股票限售解禁前必大涨?即将解禁的股票能买吗,金华号带你了解相关信息。

益于数字货币概念,翠微股份(603123.SH)2022年以来股价最大涨幅接近3倍,市值最高超过240亿元,但其数字货币业务中短期之内根本难以贡献业绩,目前的布局也难以真正分享到数字货币盛宴。本轮股价暴涨,纯粹是资金推动的疯狂炒作。

本轮暴涨发生于翠微股份宣布巨额限售股解禁上市不久,这些解禁股东成为股价暴涨的最大受益人,短时间身家大涨超过3倍,所持股份最高市值达到12.8亿元。翠微股份前脚解禁,后脚股价就大涨,两者之间难道仅仅是巧合吗?

翠微股份2020年收入为40.93亿元,其中超市百货业务贡献收入12.54亿元、第三方支付业务贡献收入28.41亿元。超市百货为其传统业务,近年来规模持续萎缩,盈利能力低下,前景难言乐观。第三方支付业务为其收购而来,业绩增速并不快,净利润承诺能否达标也存在变数,长期前景也不被市场看好。

疯狂炒作

2022年以来,A股表现疲弱,大多数个股持续回调,尤其赛道股跌幅巨大。不过,翠微股份却是鹤立鸡群,成为整个市场为数不多的亮点之一。

Wind资讯显示,2022年开市后第一个交易日,即1月4日,翠微股份跳空高开并以涨停价8.97元/股收盘,后面四个交易日连续涨停收盘。之后,股价在仅调整一日后,继续大幅快速上涨,并于2月11日创下历史最高价30.50元/股。仅仅一个月时间,翠微股份股价最大涨幅274%,市值最高达到244亿元;其2月22日收盘价仍有25.89元/股,总市值206.86亿元。

1月19日,翠微股份发布业绩预告,预计2021年实现净利润1.4亿元到1.8亿元。按照预告上限计算,目前市值对应的PE高达114.92倍。2021年9月30日,其净资产值为38.49亿元,目前市值对应的PB为5.37倍。可以说,翠微股份目前估值已经被炒到历史绝对高位水平。

数字货币概念是翠微股份股价短期暴涨的导火索。2021年12月以来,关于数字货币的利好不断,翠微股份旗下有一家子公司海科融通,持股比例98.3%,后者主要从事第三方支付业务,通过传统POS、智能POS等多种收单产品为持卡人和商户提供收单服务。随着数字人民币试点的推进,海科融通业务布局已经延伸至数字货币。根据2021年中报,海科融通已与工商银行等数字货币流通机构进行业务对接和系统对接,目前已具备数字人民币交易受理能力。

基于此,市场将翠微股份视作数字货币概念股,从而进行疯狂炒作。对此,投资人需要保持清醒的是,海科融通数字货币业务目前仅处于布局阶段,中短期之内根本就不会贡献业绩。

面对交易所的问询压力,翠微股份在公告中坦承,海科融通收入主要来源于线下银行卡收单手续费,目前数字人民币支付方式尚未带来增量业务收入,其与刷卡、扫码等传统支付方式属于相互替代、此消彼长的关系,不会对整体收单业务规模和经营业绩产生重大影响。

对于数字人民币的长期前景,券商普遍还是较为看好,认为数字人民币软硬件产业升级将带来较广阔的市场空间,包括银行核心系统改造、数字人民币硬钱包、ATM升级、智能柜台发卡机升级、商户POS设备升级。但是,翠微股份在公告中明确表示,其与银行的合作仅在于搭建数字人民币的收单业务端口,不涉及软硬件相关研发工作,意味着其很难分享数字货币盛宴。

可以看出,翠微股份2022年以来的暴涨更多是资金借助数字货币概念进行的疯狂炒作。

幸福的解禁股东

就在本轮暴涨之前不久,翠微股份2021年12月9日有4197万定增限售股解禁,解禁对象包括北京传艺空间广告有限公司等四家法人企业以及99位自然人,这些解禁股份来自翠微股份对外收购资产及配套融资。

2020年3月31日晚间,翠微股份公告称,拟以发行股份及支付现金的方式购买海淀科技等106名股东所持有海科融通98.69%的股权,本次交易整体作价19.53亿元;同时,上市公司拟募集配套资金不超过13亿元。2020年12月,翠微股份完成对海科融通的重组收购以及配套融资。

翠微股份在上述收购中发行股份的价格为6.09元/股,在解禁日2021年12月9日公司股价只有7.25元/股,相比发行价涨幅仅有19.05%。如果考虑到时间成本,这些股份根本就没有赚到钱。而在经过本轮疯狂炒作后,公司股价最高达到30.50元/股,相比发行价和解禁日价格的涨幅分别为400.82%、320.69%,为解禁股份提供了短时间暴富的机会。

按照最高价30.50元/股计算,本次解禁的4197万股股份的市值高达12.8亿元。更值得注意的是,在本次解禁之后,翠微股份还有7962万股股份将于2023年12月8日解禁,对应市值24.28亿元。

因此,与上述收购交易对象关系密切的资金完全有足够的动力来做高股价以实现利益最大化。事实也已经表明,在定增限售股解禁之后,公司股价立即迎来了3倍的涨幅,两者之间难道仅仅是巧合吗?

值得一提的是,近日证监会还公开了一份与海科融通收购案有关的内幕交易罚单。

1月7日,北京监管局披露了一则针对李景海的行政处罚决定书,从决定书来看,李景海由于涉嫌内幕交易翠微股份股票,被没收违法所得473.94万元,并处罚款1421.81万元。

而李景海内幕交易的事实正是发生在2019年翠微股份收购海科融通期间。据查,在整个内幕交易敏感期,李景海与内幕信息知情人林某进行了4次通话联络,随后李景海实际控制的两个证券账户对翠微股份进行买卖操作。

资料显示,林某时任海淀国投董事长,海淀国投为海淀科技的控股股东,而海淀科技彼时为海科融通第一大股东,持股比例35%。基于此,林某属于内幕信息知情人。

主业欠佳

海科融通成立于2001年4月5日,主要从事第三方支付业务中的银行卡收单业务。

早在2015年、2016年,海科融通就曾与融钰集团、新力金融两家上市公司筹划过重组方案,但均因“存不确定性风险”以失败告终。

在上述筹划过程中,当时海科融通的业绩承诺为2016-2019年净利润不低于1亿元、1.95亿元、2.7亿元和3.35亿元。而2016年以来,海科融通的实际经营业绩未达前期预测,2017年至2019年的完成率分别为48.45%、54%、56.45%。

在翠微股份收购海科融通时,交易对方也给出了业绩承诺,承诺2020-2022年实现的扣非净利润不低于1.75亿元、2.08亿元、2.4亿元。

翠微股份2021年5月12日发布的盈利预测实现情况公告称,海科融通2020年扣非净利润为1.84亿元,已实现业绩承诺。虽然其已完成业绩承诺,但是完成值仅比承诺值多出来900万元,可以说是精准达标。

翠微股份2021年业绩预告称,海科融通2021年实现净利润1.85亿元到2.15亿元,同比增加0.55%到16.86%,增长速度并不算快。海科融通2021年业绩承诺值为2.08亿元,如果最终业绩落在预告下限,那么其大概率将无法完成业绩承诺。如果最终业绩落在预告上限,那么其业绩完成值仅比承诺值多出来700万元左右,基本上再次精准踩线达标。

对于海科融通的业务前景,市场普遍并不看好。随着移动互联网的快速发展,拉卡拉、海科融通等传统的第三方支付服务变得不再“便民”,人们只要在手机上动动手机就可以完成信用卡还款、生活缴费等支付需求,支付宝、微信支付快速成为移动支付领域的双巨头,而海科融通等在线下支付领域的地位一夜之间被推翻。目前,这些以海科融通为代表的传统第三支付方所占市场份额已经微不足道。

除了海科融通以外,翠微股份还有超市百货业务。过去几年,在线上电商以及疫情的冲击之下,这块业务规模持续大幅萎缩,表现欠佳。根据Wind资讯,翠微股份2014年和2020年营业收入分别为61.42亿元、40.93亿元,6年时间收入下降了33.36%。

从盈利能力来看,根据Wind资讯,翠微股份2021年以来的扣非加权ROE均在10%以下,2015年以来均在5%以下,最近的2018-2020年分别为4.76%、3.5%、-3.18%。

《证券市场周刊》记者给翠微股份证券部发去了采访函,截至发稿未收到上市公司回复。

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